中國三大油企一季度 油品天然氣改革利好1

　中國石油化工股份有限公司發布一季度報告。按照財務報告準則，一季度中石化[微博]實現歸屬于母公司股東凈利潤141.2億元，同比下降15.3%。

　　至此，包括中國石油天然氣股份有限公司、中國海洋石油有限公司以及中石化在內的“三桶油”一季度業績全部出爐。

　　其中，中石油一季度歸屬于母公司股東的凈利潤342.5億元，同比下降4.9%。中海油在海外上市，未公布一季度報告，其未經審計的油氣銷售收入約591.5億元，同比上升6.9%。

　　一季度，中石化原油(100.52, -0.76, -0.75%)產量8937萬桶，同比增長8.8%；天然氣產量1774億立方英尺，同比增加8.9%。其中，海外原油產量同比翻了一番，達1277萬桶。

　　中石油一季度實現油氣當量產量3.6億桶，同比增長2.3%。作為近年來支持公司油氣產量增長的重要因素，一季度海外油氣產量同比下滑2.8%，其中，海外天然氣產量大幅下滑近21%。

　　作為專注于油氣勘探生產的上游公司，受益于收購尼克森公司帶來產量增長，中海油一季度實現凈產量1.08億桶油當量，同比大幅增長15.5%。其中，海外油氣產量大幅增長1470萬桶油當量，使中國和海外產量占比分別達62%和38%。

　　成品油價格機制完善、天然氣價格改革推進是石油公司利潤增長的主要因素。

　　中國于2013年7月調整非居民用天然氣門站價格。受此影響，一季度中石油天然氣與管道板塊實現經營利潤近14億元，同比增長逾26%。

　　中國于2013年3月底出臺完善后的成品油價格形成機制，并從今年起全面推行國四汽油標準。受益于這一政策，一季度中石化煉油板塊經營收益同比增長近70%。中石油煉油業務扭虧為盈，比上年同期增利35億元。

　　經濟增速放緩對石油公司業績影響明顯。一季度中石油柴油產量同比下降0.2%，銷售量大幅下降15.4%，中石化柴油產量也下降7.5%，均為近年少有。柴油消費與國民經濟發展相關性較高，主要用于交通運輸、農業、林業、漁業、建筑業、工業等行業。

　　中金公司報告認為，今年中國或將繼續推進天然氣定價機制改革，使存量氣價格向增量氣價格靠攏。這有利于增厚國產氣盈利水平，減少氣虧損。

　　進入二季度，原油價格有所上升。招商證券[微博]報告認為，這將有利于石油公司上游板塊。此外，中國油氣行業市場化改革的持續推進，頁巖氣等非常規油氣生產的突破均將成為股價的催化劑